香港商報評論員 李哲

由特朗普挑起的關稅戰，最新似稍現鬆動跡象，繼暫緩90日（除中國外）後，周末再豁免了智能手機等的「對等關稅」；展望未來，美國關稅戰規模不排除會再退潮，此誠為市場所樂見。但須釐清，無論如何，跟朝令夕改、出爾反爾的美國打交道，始終無法排除不確定性，相信無人否定此點，故「去美國化」仍是風險管理必然選項。譬如美國盛傳擬將中概股除牌，便帶來了新的不穩定因素；果如是，轉到香港上市，豈非更好出路？同一道理，也適用於其他地方，由資產重置到產業重整皆然。於此百年變局之中，香港堅持自由開放的作用更凸顯，各界須好好把握機遇，從而克服困難，在變局中開創新局。

美國劍指中概股，早非今日之事；不論是主動退市，抑或首選香港IPO，「去美國化」誠屬降低「卡脖子」的風險管理。早於前一波中美貿易爭議裏，美國證監會便把逾百隻在美國上市的中概股納入「預定除牌名單」，包括阿里巴巴、京東等；事件最後隨着中美簽署審計監管合作協議而趨平息，但中概股的底線思維已變，香港並因而迎來中概股回流潮，尤其是港交所放寬了二次上市的門檻。事實上，今次特朗普再就中概股造文章，情況已不一樣，因為不少中概股已實現雙重上市，過去3年在港雙重上市的中概股佔比亦增；可是，目前還有約230隻中概股留在美國，總市值雖較前少了一半，但仍高達4600億美元，毫無疑問，香港要扮演好「超級聚寶盆」角色，把相關受威脅的股份接引過來這塊安全之地。除中概股外，香港亦要主動積極爭取成為東盟、中東等市場的IPO和二次上市首選地，吸引更多不同種類的優質企業來港，同時吸引當地主權基金及家族辦等投資者到來，進一步深化國際交往合作。

世人經已看穿，不確定性就是特朗普的最大確定性；「一國兩制」下的香港，保持自由港定位決不動搖，既是我們核心優勢，也是營商投資的定海神針。當外部環境變得複雜，香港經貿原則始終不變。即使別的地方對香港無理加徵關稅，香港進口商品始終維持基本免稅；由中概股到其他股份，由內地資金到其他資金，香港也始終鋪出紅地毯歡迎前來。美國單方面以霸凌手段希望重塑貿易鏈，甚而以退市威脅逼迫別人就範，但這種七傷拳恐怕損己多於損人，最終由美國企業和消費者承擔苦果，否則也沒必要豁免智能手機等的進口關稅，而美股美債美元的崩盤，更反映了資金正大舉撤出美國市場。

畢竟，市場最不希望見到的就是不確定性，而「去美國化」正可避開風險源頭；經此特朗普搞局亂局，世人再有更深刻的體會。香港必須把握箇中契機，順應貿易鏈重整發展好跨國供應鏈管理中心，順應資產重置潮提高作為國際金融中心的地位，政府既要研究進一步提供誘因及拆牆鬆綁，市場亦要識變求變認清形勢和靈活走位，總體還要不斷提高自身競爭力，發展新質生產力和推動高質量發展。

把握「去美國化」變局，打好特首李家超所提七招應對策略，發揮好更穩定、更吸引的優勢，背靠祖國、面向世界的香港，必可開創更上層樓新局，再次在挑戰中變得更茁壯。

圖源：政府新聞處