時間是最客觀的書寫者，在競爭高度激烈的製造業叢林中，企業只有以「寸」的刻度對待每日時光，方能敦行致遠、勵新圖強。

    近期，美銀、大摩、中金、國泰君安、海通等頭部券商機構連續發布針對濰柴動力股份有限公司（以下簡稱：濰柴動力，2338.HK，000338.SZ）的研報，對這家全球領先的裝備製造業集團創新能力、產品布局等給予肯定。

    為何這些知名機構如此「青睞」濰柴動力？3月27日，濰柴動力發布2024年年報，爆燃的業績令市場矚目。在365天、3100萬次的秒針擺動中，創造了2157億元營收，同比增長0.8%；實現歸母淨利潤114億元，同比增長26.5%，增速遠超營收，這也是濰柴動力首次實現百億元淨利潤；實現扣非歸母淨利潤105億元，同比增長30.3%。

    強者恆強的背後，是濰柴動力聚「新」求「變」構建出新的價值錨點。

    從80萬台看穩坐市場的堅實底氣

    1個月前的西南重鎮成都，見證了濰柴動力具有史詩性的一幕：第80萬台燃氣動力正式下線！

    自2023年以來，隨着國內LNG價格逐步回落，加之地緣政治緊張局勢導致原油價格上漲，商用車天然氣發動機市場需求持續增長。招銀國際發布的研報表明，天然氣重卡投資回收期約為2.5年，而柴油重卡投資回收期約為3.8年，一輛LNG重卡每年產生的淨利潤約18.6萬元，遠高於柴油重卡。

    在燃氣動力市場深耕20餘年的濰柴動力，具有明顯的市場競爭力和產品競爭力優勢，2024年先後推出了WP13NG、WP15NG等7款燃氣動力新品，引發行業強烈反響。其年報數據顯示，市場份額已經攀升至59.6%。今年在成都，他們更推出全新一代燃氣動力WP16NG4.0產品，憑藉750Ps、3400N·m的極致動力性能，成就全球最強燃氣動力，進一步夯實了在燃氣發動機領域的戰略領跑地位。

    同時，濰柴動力在傳統內燃機領域依舊有着亮眼成績。2024年，在公司上市20周年之際，他們在中國近代內燃機的重要肇始之地—天津，對外發布了全球首款本體熱效率53.09%柴油機，位列山東省屬企業首批「十大科技創新成果」榜首，這也是該公司四年內連續四次打破柴油機熱效率世界紀錄。憑藉着全面領先的各項技術和性能指標，濰柴動力吸引了廣泛的市場需求終端，2024年銷售各類發動機73.4萬台，其中重卡發動機27.6萬台，市場份額達到38.7%。

    有數據顯示，20多年來，濰柴動力發動機累計銷量已經近1200萬台，位居全球第一。此外，2024年其重卡銷量達到11.8萬輛，進一步鞏固在重卡市場上的優勢地位。長板鍛長、短板補齊、底板加固，這就是濰柴動力最堅實的底氣。

    從1個產業園看求新求變的創新動能

    裝備製造業是一個資本、人才、科技密集型產業，也是一個長周期行業。如何不斷尋找「第二曲線」，考驗着公司決策者的智慧。

    2024年，我國新能源汽車年度產銷均首次突破1000萬輛大關，截至2024年11月，國內新能源車零售滲透率已連續5個月超過50%。大摩預計，今年國內新能源汽車需求的增長率將在15%至20%左右。

    而在新能源方面，濰柴動力早已完成了燃料電池、混合動力、純電動三大技術路線的全面布局。剛剛過去的2024年，該公司發布了商用車全系列新能源商用車動力電池新品，應用全新LFP刀片電池，代表了全球最領先的商用車電池技術，以「快充、輕量化、夠強壯、長壽命」的優質性能成為新能源商用車首選。山東省的重大項目-濰柴（煙台）新能源動力產業園也即將投產，將成為50GWh電池PACK、50萬台扁線電機、40萬台電控和5萬台電驅總成等新能源汽車核心部件製造基地。

    此外，從去年開始，隨着國內內外雲服務商和互聯網巨頭逐步加大對AI基礎設施的投資，數據中心所用的大缸徑發動機需求不斷增加。濰柴動力年報顯示，2024年其大缸徑發動機銷售數量達到8132台，海外銷量佔比62.2%。其中數據中心產品近400台，同比增長148%。針對有一些企業的交貨期可能是6個月、9個月甚至12個月，該公司可做到1個月甚至2個周交貨，這一點對於推動大缸徑上量起到關鍵作用。

    美銀證券的研報表明，「今後的市場需求還將持續，將為濰柴動力的大缸徑發動機業務帶來更好的增長前景。」中金也認為，「大缸徑發動機將為濰柴動力打造新的成長曲線。」

    濰柴動力已明確提出將加速全球AI新科技工程體系布局，加速人工智能在全業務場景的深入應用，加速以AI大革命引領思維模式、研發模式、管理模式變革，全力迎接人工智能時代的到來。

    從114億元看拔節而上的澎湃活力

    濰柴動力快速成長的20餘年，寫就了澎湃如歌的企業史詩。2024年，其創造了114億元的歸母淨利潤，創造了歷史最好成績。站在歷史的經緯線上，能清晰看到它在各細分市場上的不斷演進。

    2024年，濰柴動力所屬的全球知名叉車製造及供應鏈解決方案供應商德國凱傲集團營收增長至115.03億歐元，創歷史新高，實現淨利潤3.7億歐元，同比增長17.5%。今年2月11日，德國凱傲在其總部法蘭克福宣布，其首次榮譽入選道瓊斯歐洲最佳指數。

    並且，濰柴動力不斷加大海外市場的開拓力度，積極融入「一帶一路」共建共享，緊抓國際市場機遇，憑藉全面、穩定和可靠，對國外品牌形成產能替代。2024年，該公司重卡出口銷量5.9萬輛，同比增長15%，出口市佔率20.4%，同比提1.8個百分點。

    在農業裝備領域，濰柴雷沃智慧農業已成長為國內規模最大的農業裝備企業，實現營收173.9億元，同比增長18.4%；實現淨利潤8.9億元，同比增長15.8%。其產品在多個細分領域居行業第一，出口銷量1.6萬台，同比增長37%，展現出強大的市場競爭力。2024年末，他們又推出全系列低轉速收穫機液壓動力總成，可滿足三大主糧及經濟作物收穫動力需求，市場地位保持領先。

    針對工程機械領域的新變化，濰柴動力藉助核心技術優勢，去年發布了WP3.6N液壓動力總成與全系列混合動力產品。其中WP3.6N液壓動力總成平均油耗降低12%，單斗油耗更是降低了25%，為用戶帶來顯著經濟利益。

    在全球製造業加速向高端化、智能化、綠色化轉型的大背景下，濰柴動力作為裝備製造業的基石企業,其創新能力與產業升級的步伐值得關注。（記者 孫珂）