午後，三大指數震蕩盤升，深成指及創業板指由綠翻紅，滬指則再小幅上漲。盤面上，《哪吒2》大熱相關股票強勢漲停，此外，央企合併重組相關概念延續強勢。截至收盤，滬指漲0.61%，報3323.84點，深成指漲0.52%，報10631.25點，創業板指漲0.47%，報2184.52點，科創50指數漲1.8%，報1037.12點。滬深兩市合計成交額17308.24億元。

　機構看盤

　中信證券節後首周市場成交量持續放大，春季躁動加速明顯，搶籌指標和活躍私募倉位處於高位，外資的流出和部分公募產品的贖回邊際改善。在配置上，預計以AI產業鏈為核心的科技行情還會演繹，當前建議以產業邏輯為核心，關注景氣度確定性高的端側AI板塊；預計後續低波動風格將逐步體現出超額收益，建議突出非美出海主題+消費類和壟斷類紅利的槓鈴策略。

　申萬宏源證券：春節後國內AI和機器人行情快速演繹，成長相對價值的賺錢效應仍處於歷史中位以下，國內AI和機器人相關行業的賺錢效應擴散、浮盈指標較歷史高位仍有距離。短期，產業趨勢主題行情尚未演繹至低性價比區域，強動量仍有一定延續性。春季繼續看好主題佔優，國內AI算力和應用、人形機器人、低空經濟都可能有新一輪創新高行情。一季報期，可關注供需格局改善有望率先驗證的方向，如動力電池、創新藥和CXO；以及長期破淨公司市值管理方案集中公布，帶來的回購註銷、併購主題。

　中泰證券：DeepSeek本質是國內在面臨美國gpu限制等「資源有限」背景下，利用工程技術的優化取得的階段性突破，或對市場帶來以下影響：一是算力等基礎設施需求下滑或帶來美股價值重估，二是算力需求下滑或加速國產替代進程，三是DeepSeek顯著降低模型訓練成本，或加速下游終端落地與場景拓寬。需要注意的是，DeepSeek帶來的更多的是主題性和結構性機會，而非「宏大敘事」下的「總量性」與「趨勢性」機會。春節後伴隨國內政策、特朗普關稅等開始進入落地期，2月市場或將呈現「先抑後揚」的特點。預計2月中旬後，市場將發酵兩會政策預期，帶來新的反彈行情。就配置而言，當前時間點仍維持以國央企紅利、債市、黃金等資產為主線的觀點不變。未來一個月科技股，特別是中下游的消費電子、傳媒等受DeepSeek影響或維持活躍。

　海通證券：當前春季行情或正展開，近期DeepSeek大模型或將加速AI應用的落地，引起市場廣泛關注。隨着春季行情的徐徐展開，需重視AI等產業趨勢迎來積極催化的領域。政策和技術雙重利好疊加產業趨勢向上，科技有望佔優。一方面或可重點布局AI技術應用端的消費電子、自動駕駛、人形機器人等。另一方面，2025年財政有望積極發力，數字基建、信創、半導體等科技領域或受到財政的重點支持，相關領域將受益。