高盛最新發布的一份全球資金流向報告顯示，截至10月30日的四周內，全球資金合計淨流入股票市場636.28億美元，其中美股獲得372.28億美元淨流入，A股獲得243.85億美元（約合人民幣1700億元）淨流入。

「近期外資大量流入A股市場，流入速度加快，這表明全球資金掃貨中國資產，釋放出積極信號。究其原因，一方面是政策的轉向。」前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受記者採訪時表示，從9月24日起，多部門發布了一攬子重磅政策，包括貨幣政策及積極的財政政策，扭轉了投資者對未來經濟增長的預期，提振了國內外投資者的信心，包括華爾街多家投行及一些投資大佬們也紛紛發表看好中國資產的報告；「另一方面，經過過去3年多的下跌，中國資產多數已被嚴重低估，估值處於歷史低位。雖然經歷了第一波快速上攻、放量大漲後，滬深300的市盈率僅為12倍。恒生指數估值處於歷史低位，萬得權益指數市盈率也位於歷史平均估值之下，均表明海內外投資者對中國被錯殺的優質資產表示看好。」

楊德龍指出，美聯儲從9月18日降息50個基點後開始進入降息周期，本周美聯儲可能迎來第二次降息，預計降息25個基點。這對人民幣將形成升值預期，從而提高全球資本對人民幣資產的投資意願。在人民幣升值期間，往往會吸引更多外資流入。「美聯儲進入降息周期，美元出現回落，人民幣有望升值。全球對中國資產的看多情緒將利好A股和港股，這也意味着這些資產未來將出現估值修復。」

楊德龍進一步分析道，從當前情況來看，歐美日股市估值處於歷史高位，道指和標普500指數市盈率高達28倍，納斯達克指數市盈率更是高達40倍以上。相對而言，A股和港股是兩大估值窪地，全球資金從歐美日股市流出，進入A股和港股進行布局是大趨勢。從外資流入的行業來看，主要集中在金融、消費、新能源及科技行業等，都是經濟轉型受益方向，具有增長潛力且有一定業績支撐。

近期A股市場出現炒作之風，一些題材股、概念股短期內上漲，一個月翻倍，甚至幾個月時間出現「十倍牛股」。「一方面，我們要看到積極的變化，市場賺錢效應在提升，投資者入場意願變得強烈，交投意願較強，所以才會出現炒作熱潮。但另一方面，也要警惕盲目炒作可能帶來的投資風險，特別是對於一些新股民，未經歷市場大幅波動，所以在投資上容易形成跟風炒作習慣，甚至可能出現較大投資虧損。因此，建議投資者堅持價值投資理念，做好公司的股東，遠離炒作，堅持買入優質公司，堅持價值投資，才能從中長期分享企業成長，從中長期獲得較好的投資回報。」

「貨幣政策和財政政策聯合發力，將是帶動經濟回升的重要方面。作為經濟的晴雨表，資本市場也將迎來較好的回升機會。」楊德龍表示，對於當前已逐步形成上行趨勢，投資者應保持信心和耐心，抓住當前難得的良好開局，做多優質資產，與全球資金共享中國資產估值回升帶來的機遇。相信未來將有更多資金流入A股和港股，帶來中國資產價值回升。（首席記者 謝惠茜）

頂圖：至10月30日的四周內，A股獲得243.85億美元全球資金淨流入。（CFP供圖）