隨着併購市場的回暖，今年以來上市公司頻頻發起設立產業基金。根據同花順統計，今年以來已有70家公司發布了設立產業基金或進展情況的公告。從產業基金的投向來看，主要投資生物醫藥、新能源、新材料、半導體、智能製造等新興行業。從投資目的來看，大多數公司表示為了整合上下游產業鏈，實現產業的轉型升級。

　華培動力4月16日公告，公司與上海孚騰私募等合作方簽訂了《上海具身智創創業投資合夥企業（有限合夥）合夥協議》，公司擬使用自有資金參與發起設立基金，投資方向主要為具身智能產業鏈的上下游。據悉，基金認繳出資總額為5.65億元，由15名合夥人合計認繳出資，其中華培動力擬作為有限合夥人以自有資金認繳出資500萬元，占目前認繳出資總額的0.885%。

　博瑞醫藥近日公告稱，公司擬與南京瑞弘熠鑫企業管理合夥等機構共同投資設立弘暉維泰創投基金。弘暉維泰創投基金擬募集資金3億元，公司擬出資2000萬元，認繳出資比例為6.7%。該基金主要投資醫藥領域早期項目，重點關注生命科學領域前沿技術的創新和轉化。

　從設立產業基金的目的來看，大多數公司表示,利用專業投資機構的項目資源，為公司相關產業上下游作布局。博瑞醫藥表示，此次投資有利於博瑞醫藥在早期創新藥械領域和生命科學前沿領域成果轉化布局，與企業產品研發管線有潛在協同效應。

　華培動力表示，本次對外投資可加快公司在具身智能產業領域的布局，充分利用專業投資機構在相關領域的項目資源、產業生態和投研能力等方面的優勢，進一步提升公司的產業整合能力和綜合競爭力。

　也有少數公司轉讓了產業基金。山鷹紙業4月初稱，此前董事會同意全資子公司上海山鷹私募基金將持有的嘉興英凰股權投資合夥企業實繳份額轉讓給海鹽杭州灣創投。截至3月31日，公司收到全部價款5.46億元，產業併購基金已辦理完成工商變更登記手續，本次交易完成。該基金不在公司合併報表範圍內，不會導致合併報表範圍變更。

　對此，深圳一家私募股權基金高管對記者稱，上市公司參與設立產業基金，一方面是為了通過投資謀求財務收益，另一方面則是通過對產業鏈上下游的提前布局，強化產業協同，以便未來在標的成熟後實現併購。此外，併購六條明確允許私募基金以產業整合為目的收購上市公司，這為下一步產業併購基金的發展提供了非常好的思路。

　前海開源首席經濟學家楊德龍表示，上市公司通過參與設立產業基金，可以等到相關標的孵化成熟後再注入相關公司，降低併購風險。總體來看，此舉有利於企業找到第二增長曲線，實現產業的轉型或升級。

　當然，設立產業基金也存在一定的風險和不確定性。對此，深圳一家私募股權基金高管表示，從產業基金運作的角度看，潛在風險主要在於不同投資方目標的衝突。上市公司參與產業基金，通常從產業投資的角度出發，而其他出資人則可能更關注投資收益。如果產業基金無法平衡各方利益，則可能影響基金的穩定運作。（深圳商報記者 陳燕青）