美國向各貿易夥伴徵收對等關稅、內地宣布一系列反制措施之際，美股三大指數承接周四(3日)跌勢，周五(4日)續暴挫逾5%，其中納指從高位計更累挫近23%，陷入技術熊市。面對市場一片「牛市已死」之聲，美國財長貝桑卻稱，近期大跌市是源於DeepSeek所帶來挑戰，而非「讓美國再次強大」(MAGA)的政策所導致。

　承接周四跌勢，道指周五開市一刻見40097點後，隨即跌穿40000點大關，其後越跌越深，最低曾見38264點，收市報38314點，急跌2231點或5.5%。道指由歷史最高位45073點計，累計共跌15%，確定進入調整區。這是自2020年6月以來，道指錄得最大的單日跌幅，同時是該指數首次連續兩個交易日，錄得1500點以上的跌幅。

　標普500指數同樣錄得自2020年3月以來的最大單日跌幅，收報5074點，跌322點或5.97%。納斯達克指數收報15587點，跌962點或5.82%，若從去年12月16日最高位20173點計，累跌22.73%，陷入技術上熊市。另外，由小型股組成的股羅素2000指數，早於上周四率先陷入技術熊市，該指數周五收報1827點，跌83點或4.37%。

　累計周四及周五，美股總市值共蒸發約6.4萬億美元市值，是歷來最多的連續兩天跌市。美股連續於周四及周五暴跌之際，美國財長貝桑卻指，根據他以往從事對沖基金經理的經驗，近期大跌市是內地人工智能(AI)平台對DeepSeek衝擊「科技七雄」的延續，而不是「讓美國再次強大」(MAGA) 的政策所導致。

　「科技七雄」(又稱：美股七雄)周五全線暴挫，其中蘋果公司(AAPL)繼周四急跌9%，周五續暴挫7.29%，收報188.38美元，該股於收市後交易時段續跌0.95%。英偉達(NVDA)周五則跌7.36%，收報94.31美元，該股於收市後交易時段續跌1.81%。不過，運動品製造商NIKE先跌後升，收報57.25美元，逆市升3.01%。

　布利克利金融集團首席投資官彼得·布克瓦爾警告，股市與經濟密切相連。如果股市繼續下跌並對高收入群體支出帶來負面影響，而政府支出正在放緩，經濟出現衰退的風險將大幅提高。

　美國鮑爾索克資本CEO希爾則直言「牛市已經死去」，而毀掉牛市的是意識形態和自我傷害。希爾認為，雖然市場可能接近到達短期底部，但讓人擔憂的是全球貿易戰對長期經濟增長的影響。

　美股陷入「恐慌」拋售之際，反映市場恐慌情緒和市場風險的芝加哥期權交易所波動指數(又稱「VIX指數」)暴漲50.93%，收於45.31點，並創2020年初、即新冠肺炎疫情爆發初以來最高。VIX指數周四已大漲39.56%至30.02點，顯示市場恐慌情緒仍處於極高水平。

　在美股激烈震盪的一刻，避險資金湧入債券市場。其中，美國10年期債息跌穿4厘水平，低見曾3.86厘，創半年新低，尾市貼近4厘水平，報3.999厘，跌0.037厘。至於30年期債息亦曾低見4.331厘，是近4個月以來最低，收報4.416厘，跌0.06厘。

　歐洲股市當天周五跟隨美股急跌逾4%。其中，英國富時100指數收報8054點，跌419點或4.95%；法蘭克福DAX指數收報20641點，跌1075點或4.95%；巴黎CAC指數收報7274點，跌324點或4.26%。累計全周，英國富時100指數累計下跌6.97%，法蘭克福DAX指數累計下跌8.1%，巴黎CAC指數累計下跌8.1%。

　港股ADR不能幸免下跌。其中，滙豐控股(005)ADR折合港元收報77.52元，跌9.96%；阿里巴巴(9988)ADR折合港元收報113.29元，跌8.26%；美團(3690)ADR折合港元收報144.3元，跌8.61%。另外，於新加坡交易的港股「黑期」報21506點，較恒指周四收報22849點，低1343點，若跟足「黑期」，港股周一(7日)開料先下試21500點水平。(記者 鄺偉軒)