3月27日，招商銀行（600036.SH；3968.HK）在香港舉行2024年年度業績發布會，回應淨息差收窄、分紅及數字化轉型等焦點議題。年報顯示，招商銀行全年營收3374.88億元（同比-0.48%），歸母淨利潤1483.91億元（同比+1.22%），呈現「增利不增收」特徵。

　董事長繆建民直言行業面臨「低利率、低利差、低費用」三重挑戰，核心財務指標承壓：淨息差同比下降17個基點至1.98%，歸屬於該行股東的平均總資產收益率（ROAA）、歸屬於該行普通股股東的平均淨資產收益率（ROAE）分別為1.28%和14.49%。行長王良表示：「淨息差收窄的趨勢可能還會延續，壓力依然存在，今年希望收窄幅度較上年有所改善。」

　零售疲軟與對公崛起

　招商銀行傳統優勢的零售金融業務顯疲態，營收佔比58.32%，但稅前利潤同比下滑9.28%至906.44億元，利潤貢獻佔比降至50.74%；反觀批發金融業務稅前利潤逆勢增長20.48%至839.1億元，成為新增長引擎。

　存款端結構分化顯著，零售存款餘額較上年末增15.43%至38258.02億元，公司客戶存款較上年末增8.67%至49524.48億元。管理層表示，將堅持零售銀行業務的優勢，形成體系化、差異化產品應對同質化競爭，通過特色化產品和服務，滿足客戶多元化的金融需求。

　數智化轉型與AI落地

　招行首提「數智招行」戰略，加速從「線上招行」向「數智招行」升級。技術布局持續打造「雲+AI+中台」數智化底座，國內首家發布百億級金融大模型「一招」，應用場景超120個。AI應用已覆蓋零售客戶經理、貸款審批等關鍵環節，處理時效提升54%，等效新增超5000人生產力。

　數字化成效顯性化，App月活用戶達1.23億戶，批發線上渠道月活194.94萬戶。董事長繆建民強調，大模型技術為商業銀行的數字化轉型注入了強勁動能，但博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博提示需警惕「AI幻覺」及數據安全風險，滿足監管要求，是做好「數智招行」轉型的前提。

　市場波動與分紅策略

　年報發布次日（3月26日）招行股價單日跌超5%，市場歸因於零售盈利疲軟及分紅政策不及預期。年報披露擬派現504.4億元，分紅比例提升至佔當期歸母淨利潤的35.32%。

　對於分紅，該行在業績會上也進行了回應，管理層稱，「招商銀行制定了市值管理辦法，但其核心歸根結底是增強盈利能力、風控能力和創新能力，以此增強招商銀行的核心競爭力，為市值提供堅實支撐。」截至3月27日收盤，股價反彈1.41%至43.26元/股，但「人均薪酬降至60萬元內」話題仍引發輿論熱議。（記者 羅柳斌）

　頂圖圖說：發布會現場