2月LPR報價出爐！據央行官網顯示，2月20日貸款市場報價利率（LPR）報價為：5年期以上LPR為3.6%，1年期LPR為3.1%。與1月份相比，5年期和1年期利率均維持不變。

　值得關注的是，在2024年10月1年期和5年期以上利率均下調25個基點後，LPR已連續第四個月「按兵不動」。

　在業內人士看來，2月LPR報價保持不變符合市場預期。「近期央行開展公開市場操作，作為主要政策利率的7天期逆回購操作利率仍然維持在1.50%。因此，2025年2月1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）均維持不變，符合預期。」招聯首席研究員董希淼接受記者採訪時表示。

　他進一步分析道，去年LPR下降三次，無論是1年期還是5年期以上LPR，降幅均為歷年最大。隨着LPR多次下降，貸款實際利率明顯下行，實體經濟融資成本顯著降低。央行公布的數據顯示，2024年12月份新發放企業貸款加權平均利率約為3.43%，新發放個人住房貸款利率約為3.11%，均處於歷史低位。從短期看，LPR再次下降的必要性和可能性並不大。「LPR繼續保持不變，有助於維持銀行淨息差基本穩定，提高銀行體系穩健性和服務實體經濟持續性；有助於減少資金空轉和套利，提高資金使用效率；有助於減輕中美利差壓力，促進人民幣匯率保持基本穩定。」

　儘管如此，自去年12月開始，央行就在多個會議反覆提到「降息降準」「實施適度寬鬆的貨幣政策」。2月13日，中國人民銀行發布《2024年第四季度中國貨幣政策執行報告》，也提出「推動企業融資和居民信貸成本下降」。

　展望未來LPR走勢，「如果政策利率和存款利率繼續降低，銀行資金成本下行，下一步LPR仍有下降的必要和可能。但對LPR等利率的下降幅度，市場不可抱有過高的期待。」董希淼指出，總體而言，下一階段LPR的變動，需要在「穩增長」「穩匯率」「穩息差」等多重目標中尋求平衡。

　相比之下，董希淼認為，2025年實施降準的可能性和必要性更大。預計央行將進一步完善存款準備金制度，存款準備金率5%的隱性下限將可能打破，存款準備金工具的政策調控功能將得到更充分發揮。（深圳商報首席記者 謝惠茜）