今年1月，A股市場整體呈現震盪下行的走勢，雖然在月初大跌後有所回升，但整體震盪收跌；債券市場在政策寬鬆和資金面充裕的背景下表現較好，但整體波動較大，10年期國債收益率創歷史新低；商品期貨市場成交量和成交額均呈增長態勢，黃金、白銀、銅、原油期貨偏弱震盪，螺紋鋼、鐵礦石期貨則偏強震盪。受上述市場表現影響，1月私募基金整體表現欠佳。

　私募排排網數據顯示，截至1月底，1月份有業績記錄的13232隻私募證券產品，平均收益為-0.09%，其中7148隻產品實現正收益，佔比為54.02%，首尾業績相差131.81%。

　債券策略取得「開門紅」。數據顯示，1月有業績記錄的1124隻債券策略產品，平均收益為0.42%，其中896隻產品實現正收益，佔比為79.72%，首尾業績相差31.90%。

　多資產策略受益於債券資產的出色表現，1月整體實現正收益。數據顯示，1月有業績記錄的1430隻多資產策略產品，平均收益為0.12%，其中837隻產品實現正收益，佔比為58.53%，首尾業績相差46.94%。

　組合基金表現中規中矩。數據顯示，1月有業績記錄的444隻組合基金，平均收益為零，其中279隻產品實現正收益，佔比為62.84%，首尾業績相差28.90%。

　股票策略表現墊底。數據顯示，1月有業績記錄的8851隻股票策略產品，平均收益為-0.19%，其中4443隻產品實現正收益，佔比為50.20%，首尾業績相差131.81%，整體來看，收益表現在五大策略中墊底，而且業績分化也最為明顯。

　期貨及衍生品策略未能延續去年的出色表現，1月收益略有回撤。數據顯示，1月有業績記錄的1383隻期貨及衍生品策略產品，平均收益為-0.11%，其中693隻產品實現正收益，佔比為50.11%，首尾業績相差52.53%。

　股票市場中性策略回暖。數據顯示，1月有業績記錄的752隻股票市場中性策略產品，1月平均收益為0.60%，其中595隻產品實現正收益，佔比為79.12%，首尾業績相差41.17%。股票市場中性策略經過2024年的低迷之後，2025年業績開始回暖。

　量化多頭跑贏主觀多頭。1月有業績記錄的1430隻股票量化多頭產品和6410隻股票主觀多頭產品，平均收益分別為-0.02%和-0.34%，雖然均錄得負收益，但股票量化多頭業績表現明顯優於股票主觀多頭。

　期權策略表現出色。數據顯示，1月有業績記錄的197隻期權策略產品，平均收益為0.47%，其中145隻產品實現正收益，佔比為73.60%，首尾業績相差31.34%。

　主觀CTA跑贏量化CTA。數據顯示，1月有業績記錄的805隻量化CTA和357隻主觀CTA產品，平均收益依次為-0.32%和-0.06%，主觀CTA收益表現明顯優於量化CTA。（深圳商報記者 陳燕青）