生產力促進局昨日公布，今年首季渣打香港中小企領先綜合營商指數報42.8，按季下跌2.9點，回落至去年第三季水平，反映在環球經濟前景不明朗下，本地中小企整體營商信心轉趨保守。不過，渣打香港大中華區高級經濟師劉健恆表示，只要美國加徵關稅幅度及實施時間符合預期，加上全國兩會後可能再推經濟增量措施，未來幾季中小企營商信心表現或不用太悲觀，「最不明朗的時間或已過去」。

    11個行業中僅地產業微升

    指數顯示，5大分項指數中3項錄得跌幅，包括「環球經濟」跌6.6至29.6、「盈利表現」跌6.4至35.5及「營業狀況」跌6.4至37.9，並回落至2024年第三季度水平。「招聘意向」則升0.2至50.8及「投資意向」升0.7至49.6。

    綜合營商行業指數方面，11個行業中，僅地產業微升0.8點，其餘10個行業均下跌，當中以製造業、運輸、倉庫及速遞服務業、建造業、住宿及膳食服務以及進出口貿易及批發業的跌幅較多，跌4.5至5.9水平。

    是次專題調查顯示，接近四成（38%）受訪中小企表示美國總統換屆影響其營商信心，當中約六成認為「美國對進口商品徵收新關稅」（62%）及「經濟環境改變」（59%）為影響營商信心的主要因素，其次為「匯率波動」（34%）、「利率走勢變動」（30%）及「外資流入的規模改變」（26%）。

    面對未來潛在改變的營商環境，超過七成（71%）受訪中小企表示會有不同部署以應對潛在風險，包括發掘更多不同的供應商、提升員工的知識和技能以及開拓新市場。而在開拓新市場方面，約兩成（22%）受訪中小企考慮在未來三年內拓展業務至其他地區，當中較多考慮拓展至內地或東盟地區。

    今年美國或減息兩次

    對於指數回落，劉健恆解釋，中小企營商信心仍然審慎，尤其是美國總統特朗普上任後，其關稅政策帶來的不確定性以及市場預期美聯儲減息規模縮減，故對指數回落不感意外。他預計下季度指數將溫和增長，亦脗合其對本港全年經濟增長由去年估計的增長2.6%降至增長2.2%的預測。

    劉健恆又指，「美國優先政策」或帶動美國經濟，但亦可能推高通脹，故維持今年美國減息兩次、每次0.25厘的基線預測。（記者 陳薇）

    頂圖：劉健恆（右）表示，未來幾季營商信心或許不用太悲觀。