星展香港經濟研究部香港房地產業分析師丘卓文表示，本港樓價自高位已累計下跌約28%。他對今年樓價表現仍不太樂觀，原因是目前每年貨尾量高達2萬伙，加上發展商負債水平偏高，今年推盤時缺乏加價能力，預計將繼續以去庫存為主要策略。

　預計樓宇供應2027年回落

　樓價方面，丘卓文指出，預測2025年本港樓價平穩，不會出現明顯升跌。他解釋，雖然利息回落利好投資者及內地買家需求上升，但由於發展商貨源充足，缺乏加價能力，且傾向以市價出售，因而樓價升幅受壓。

　他續指，現時有財力投地的發展商數量不多，加上近年政府減少賣地，預計樓宇供應將於2027年開始回落，市場供應量有望降至1.7萬至1.8萬伙以下。然而，屆時樓市表現仍取決於高才通等人才計劃所帶來的需求能否提供足夠支持。

　今年寫字樓租金料再跌5%至10%

　丘卓文提到，寫字樓租金已自高位回落30%至40%，2024年首11個月本港整體辦公室租金下降8.6%。主要原因是空置率高企，去年11月寫字樓空置率升至13.1%，其中中環寫字樓空置率約9%。他預期，在新供應不斷增加的情況下，今年寫字樓租金將進一步下跌5%至10%。

　他指出，海外學生和新人才將推動租賃需求持續增長，由於抵押貸款利率下降與住宅租金收益率上升趨勢一致，租金利差可能在2025年轉為正值。

　零售額料小幅增長2%

　零售市場方面，丘卓文指出，抵押貸款利率下調或將促進2025年零售額增長，預計零售額將小幅增長2%，零售租金則基本維持穩定。（記者 姚一鶴）