恒生指數21日勁升900點，見3年新高。當天，恒指以全日高位23477點收市，成交額近4000億元；大批資金續炒科技股，科指成分股成交佔港股成交43%。至此，恒指連升6個星期，本周累升857點或3.79%，恒生科指則累升333點或6.03%。有分析預期，至下月全國兩會開幕前，港股料保持「大漲小回」格局。

　阿里大漲一成四帶升科技股

　本月以來，港股氣氛持續好轉，DeepSeek效應更令市場憧憬中資科技股業績改善。最近，阿里巴巴（9988）業績優於預期，多家投行上調目標價，花旗及摩通分別給出目標價166及165元。21日，阿里收市大升14.56%，收報138.5元創近3年新高，成交額444.58億元亦創下該股上市以來新高。

　在阿里示範效應下，科指成分股紛紛帶量上漲，成交額佔了21日港股成交的43%。當中，ATMX總成交就達1111億元，佔港股成交的28%。阿里加上騰訊（700）、美團（3690）與小米（1810），合共為恒指升幅貢獻逾570點。當天，恒生科指收報5859點，升359點或6.53%。

　全日北水流入140億元，總成交額（買入和賣出）則達1813億元，較上日增加24%。凱基投資策略部主管溫傑認為，因近期大市已累積3000點升幅，投資者有機會獲利回吐，惟整體上不論北水或散戶都會繼續買入港股，港股後市偏向正面，「只要今次業績期企業業績不太差，升浪便有機會延續。」

　科技股之後留意業績佳公司

　溫傑指出，阿里推動大市氣氛，令投資者確信人工智能（AI）大發展之下，不少科技股盈利有提升空間，因此估值亦會上升，故不斷有資金追貨。此外，中央召開民營企業座談會，市場對上市民營企業尤其是科技創新公司青睞有加。「業績推動、資金流入，造就如此強勢股市。」他說。

　溫傑續指，科技股氣氛和流動性暫時都在，後市可繼續看升。「3月5日開全國兩會，大家都覺得會有（利好措施）公布，雖然有些舉措未必直接幫到科技股，但起碼大戶會托住個市。我相信未來一兩個禮拜都是大漲小回格局。」

　「這一浪資金追科技股，下一步首先留意業績好的公司。具體來說，券商、保險、港交所（388）等明顯可受惠於市場氣氛的公司，應是資金下一波追逐的目標。」溫傑說。他又提醒，投資者要繼續留意美國關稅政策走向、上市公司業績以及內地政策公布等。

　科創板塊領銜A股重拾升勢

　至於A股，21日各大指數亦紛紛造好。當天，受眾多利好提振，板塊行情持續催化，A股21日亦重拾升勢，滬綜指、深成指、創業板指分別漲0.85%、1.82%、2.51%，科創50指數更暴漲5.97%，全市場成交額回到2萬億元人民幣之上，成交額較周四放量25%。Wind統計數據顯示，滬深北三大市場2872股收升，國資、雲、算力、AI芯片等概念股飆升。其中，半導體芯片板塊表現強勢，寒武紀（688256.SH）漲停，海光信息（688041.SH）升逾15%，中芯國際（688981.SH）升逾4%；電信股齊齊大漲，中國聯通（600050.SH）與中國電信（601728.SH）漲停，中國移動（600941.SH）升逾3%。本周，滬綜指累漲0.97%，深成指漲2.25%，創業板指漲2.99%，蛇年以來已連續三周攀升。

　摩根士丹利最新報告稱，中國內地股市將出現可持續反彈，內地股票的股本回報率和估值機制發生可持續結構性改善。該行已上調A股市場評級至「與大市同步」。

　溫傑則預期，科技和AI板塊後續仍有向上空間，全國兩會前後傳統的銀行、消費等板塊才有望上行，「惟傳統板塊即使上升，升幅仍難追上現時已向上的科技股。」（記者 黃兆琦）