北京時間2月19日24時，國內成品油調價窗口將再度開啟。綜合多家機構預測，本輪下調已成定局，油價將迎來年內首跌。

　本輪計價周期內，多重利空因素釋放導致國際原油(607, -8.60, -1.40%)基本面持續走弱。供應端方面，趨緊格局延續，OPEC+或繼續推遲原定於4月起執行的增產計劃，同時美國原油產量暫無明顯提升，美國對伊朗制裁也可能導致潛在供應風險。

　需求端方面，雖然市場對美國加徵關稅帶來的利空風險擔憂減弱，但近期美國商業原油持續累庫，反映出需求依然疲軟，亞洲區域需求也暫無明顯改善，各大機構對需求前景展望謹慎。

　據隆眾資訊測算，截至2月17日參考原油均價為74.84美元/桶，較上一周期下跌3.52%，預計調價窗口開啟時對應成品油下調幅度約為170元/噸，本輪下調已成定局，迎來2025年首跌。以70升油箱計算，私家車主加滿一箱油將少花8.5元左右。

　今年以來，國內油價已經歷三輪調整，分別為「兩漲一擱淺」。調價後，國內汽、柴油價格每噸較去年底分別上漲410元、395元。若本輪調整落地，2025年調價格局將變為「兩漲一跌一擱淺」。

　下一輪成品油零售調價窗口將在2025年3月5日24時開啟。卓創資訊認為，後期供需以及OPEC+政策和更廣泛的宏觀經濟仍是國際原油波動的關鍵驅動因素。

　展望後市，隆眾資訊成品油分析師劉炳娟預測，地緣局勢有望進一步緩和，疊加需求疲軟和強勢美元的利空壓力，預計下一輪成品油調價下調的概率較大。