美國候任總統特朗普將於本港時間周二凌晨宣誓就任美國總統，星展發表首季投資展望指，為應對特朗普擴張性政策，對股票持倉的看法由「減持」調整至「中性」。星展維持增持美股看法，認為減稅政策可望提升企業利潤率，並繼續看好有長期增長潛力的科技股。為降低貿易戰風險，團隊繼續增持固定收益，因為倘若貿易緊張局勢比預期更嚴重地升溫，固定收益可提供下行保護；風險回報亦具吸引力，債券孳息率回升至4.4%。

　星展銀行投資總監侯偉福指出，決定市場趨勢的長期宏觀因素，會蓋過有關特朗普總統任期的短期躁動。2025年，風險資產將繼續受惠多個利好因素，包括美國經濟軟着陸、就業市場強勁，且低息有助緩和企業不受貿易緊張局勢所影響，以支持企業利潤率提高。另一方面，家庭淨財富增加及家庭債務佔GDP比重創歷史新低，僅為71%，反映內需消費獲支持；人工智能迅速發展可望大幅提升生產力。

　星展銀行高級投資策略師何均倫表示，預計美聯儲今年或減息兩次，認為中國人行有進一步減息的空間。聯儲局及歐洲央行有望進一步減息，但寬鬆步伐仍未明朗。(記者 陳薇)