投資銀行瑞士寶盛(Julius Baer)發表2025年市場展望稱，繼續看好美國市場，美國市場過去兩年表現出色，但面對政策不確定性，市場短期可能面臨調整，整體上公司更看好美國市場而非歐洲市場。該行建議投資者對投資組合進行多元化配置，增加周期股比重。

該行預計，在特朗普政府的減稅和減少監管等有利增長的政策推動下，美國股票將繼續跑贏歐洲股票，美股市場廣度將會擴大，機會不再局限於少數幾隻超大型科技股。該行又認為，美國預期中會在順周期減稅和削減監管，可能會提振經濟。相對歐洲面臨增長挑戰更大，在財政刺激和減息的同時，還需要進行結構性改革。

瑞士寶盛預計，發達市場股票今年實現正回報，企業盈利增長的廣度擴大，應會提升股票表現，故該公司看好周期性板塊，重點關注工業股和金融股。隨經濟逐步復蘇，周期性板塊的表現應會優於防禦性板塊，該行重點關注工業和金融板塊， 尤其是銀行板塊，因為有望受惠於債券收益率走高和收益率曲線變陡。

該行又重申對人工智能（AI）看法，有關領域沒有出現泡沫跡象，並且預計將實現長期增長，同時關注點正在從芯片和硬件領域轉向軟件和應用程序。

至於亞洲市場，該行認為可提供選擇性的投資機會，尤其是在中國、日本和印度市場。在中國，政策刺激和強勁的盈利增長提供了上行潛力，但地緣政治風險仍然存在。印度的結構性增長趨勢仍然具有吸引力，市場回調可以成為買入機會。在日本，投資者可以繼續投資提供高股本回報率（ROE）的全球領導企業。瑞士寶盛維持對中國的戰略投資立場，對日本和印度市場保持長期「增持」立場。(記者 韓商)