午後，三大指數延續單邊上漲走勢，個股呈現放量普漲態勢。截至收盤，滬指漲2.54%，報3240.94點，深成指漲3.77%，報10165.17點，創業板指漲4.71%，報2075.76點，科創50指數漲3.11%，報981.78點，北證50指數漲10.77%。滬深兩市合計成交額13507.01億元，市場超5300股上漲。

　機構看點

　中信證券：總體上，宏觀流動性趨於寬鬆，活躍資金依然是A股市場流動性的主導力量之一。催化上，AI等新技術成熟和新商業模式日益清晰，國內政策發力驅動經濟新舊動能轉換，2025年有望成為A股主題投資大年。從近期市場節奏和風格判斷，2025年年初以來A股市場本身已經迅速完成降溫過程，隨着外部擾動因素落地，政策加碼值得期待，建議積極參與主題輪動。建議關注半導體、人形機器人和新消費三個主題。半導體主題兼備市場關注度、產業支撐性、事件催化持續性，是攻守兼備的主題；人形機器人主題催化事件多，同時人形機器人具備較長的落地周期，具備主題持續發酵的特性；國家對於消費端的政策扶持會保持持續，能夠接受新業態改造的商業物業、消費品牌有望獲得市場資金的關注。

　光大證券：宏觀審慎調節參數上調後，短線助於人民幣匯率企穩。央行穩匯率提振市場信心，資本市場流動性獲得利好。隨着人民幣匯率企穩，跨境資金淨流出趨勢有望緩解，同時外資或具備一定的淨流入的預期，資金的淨流入為相關板塊提供增量資金，推動股價上漲。方向上，可留意更受外資偏好的大盤股，如科技、消費等龍頭企業。

　中泰證券：當前市場處於「歲末年初」基本面與政策面「風險空窗期」，在信息相對有限的情況下，市場整體波動或加劇。整體而言，近期市場並無大級別利空，上周市場出現大幅調整，顯著超出市場大部分投資者預期。就市場後續演繹而言，當前指數急跌階段或接近尾聲。考慮到春節前仍處於關稅、樓市韌性等「空窗期」，預計春節前後市場仍有反彈的機會。當前時間點，建議密切關注：中證2000等中小市值的企穩情況。小微盤流動性是決定市場短期何時企穩反彈的最重要指標。

　民生證券：市場熱度回落過程中，一方面要看到9月24日以來市場過高預期收斂的必要，一方面也要看到A股處在股東分紅+回購回報最高且定價不足的狀態，這是市場長期穩定的支撐。當下科技成長成為了最後的堡壘，成交額佔比位於3年來高位。但往後展望看，本身主題驅動邊際上有所放緩，自身熱度有回落的必要性。資源股短期有地緣政治衝擊的催化，中期視角看可以等待需求的逐步恢復，TMT與實物資產成交額佔比差處於3年來高位，有回歸的可能性。廣義實物資產當下將進入相對收益時期，後面逐步過渡到絕對收益時期。中國經濟地產去金融化已經基本完成，製造業活動主導下，資源品將逐步從過去的防禦邏輯未來走向順周期邏輯。

　華西證券：跨年以來A股主要指數出現調整但部分小微盤和科技主題指數在底部反彈，顯示A股越是接近至下方關鍵缺口，資金面向上支撐力量越是增強，春節前後或出現年度重要買點。行業配置上，一是低利率和資產配置荒下，高股息板塊作壓艙石；二是逢低布局「新質牛」核心資產，主要包括AI+、人形機器人、低空經濟等。